[1大杂烩] 中国社会内卷的根源——经济危机

最近数年以来，本土流行“内卷”一词，这其实是经济发展走入危机的必然结果，毫不奇怪。

事实上，自1996年起，我国的经济发展就面临过多次危机，只不过以前都用各种手段延缓了危机的爆发。而这一次，是否能顺利渡过，则非常不确定。

无与伦比的内卷

本文内容共分四个部分：

一、改开以来中国经济快速发展的分析二、90年代末经济危机的解决方法和后续问题

三、2008 年经济危机的解决方法和后遗症

四、当前的经济问题

第一、改开以来中国经济快速发展的主要原因

自80年代以来，我国长期以来的经济发展主要靠外贸，以及地产经济、基建投资的拉动。消费占比一路走低，没有建立良性的内循环。而发达国家恰恰相反，主要靠内需带动经济发展。

从下图中可以看到，自80年代至今，中国经济中消费占比（蓝色线条）总趋势大幅下降。

2000年后，中国经济增长中，投资占比很大，尤其是2008年开始“四万亿计划”，随后几年投资（资本）占比接近 50%（红色线条），这在世界范围内也是一个极高的比重。

中国 GDP 各细项比重变化趋势

相反，在美国等发达国家的经济增长中，消费占比一直很高（蓝色线条），常年在70%左右；而投资占比则在20%以下，许多发达国家的数据也基本类似。

美国GDP各细项比重变化趋势

第二、1996 年经济危机的化解

1996 年的中国，第一次出现了大规模的产能过剩。当时全国一半以上的工业企业产能利用率不到 50%。

1997 年亚洲金融危机之后，中国外贸进一步下降，更多的商品滞销。

1998 年，商品库存已经占到了国民生产总值的 50%。

1996经济危机的缓解

1998 年之后，我国通过“对内深挖国内市场，对外开拓海外市场”，有效延缓了经济危机。注意，这里只是延缓，而不是彻底解决。

1、深挖国内市场——地产、教育、医疗

1998 年之后，我们通过各种方式来深挖国内市场，其中最典型的是房地产市场。

1998 年之前我国基本上没有住宅房地产市场。为什么？因为我国是福利分房。

1998 年，为了刺激消费，缓解危机，国家终止了福利分房。

也就是在这一年，庞大的房地产市场最终得以形成。这个市场具有极高的产业关联度——带动了冶金、化工、水泥、建筑、建材、金融、水电煤、保险、物业等众多上下游行业。

另外，我们还提出了一个口号“城镇化”，这样一来，房地产市场快速发展，消化了大量的过剩产能，另一方面也埋下了高房价的种子。

除房产市场之外，自90年代末起，各种民办中学、大学也像雨后春笋一样疯长，1999年大学开始第一次扩招。所有这些，也极大地拉动了内需，带动了经济的增长。

医疗方面，自不待言。中国的医药行业一直高居暴利行业之首，直至今天的核酸检测行业。

2、开拓海外市场——加入WTO

2001 年前我们出口受到诸多限制，很多国家通过关税和配额限制我们的产品出口。

2001 年我国正式加入 WTO ，这些限制大幅降低。也正是从这几年开始，我们外贸订单大幅增加，国内产品如潮水一般涌向世界。

外贸订单增多，资本家又扩大厂房，而资本的发展必然要求雇佣更多的工人，这又带动了城市消费，形成良性循环。

正是借助于此，从2001年到2011年，短短十年时间，我国的GDP总量从世界第六跃升至世界第二。

所以，那些总是自以为我们已经如何强大的人，应该明白强大的根本原因是什么了吧。

在内、外两个市场，也就是房地产和出口贸易的带动下，我国的经济发展迅速走出阴影，形成了“外贸+投资”的双驱动经济发展模式。

但是，这种模式从根本上来看，是非常粗放的，不可持续的。

3、中国经济外循环的建立

我国加入WTO之后，以美国为首的西方世界的消费者不断购买中国产品，中国形成外贸顺差，获得大量外汇储备（美元）。截止2022年，我国外汇储备已经连续十七年排名世界第一。

然后，我国用外汇储备，购买美国国债，资金回流到美国，支撑美国债市、股市等虚拟经济。

美国虚拟经济市场不断膨胀，股市上升、房地产市场上升，美国老百姓的股票、房地产和手中的债券就不断增值，形成财富效应。

最后财富效应又反过来刺激美国人不断地消费、购买更多的中国产品。

4、中国经济内循环的建立

首先，老百姓把钱放在银行里面，形成银行体系的巨额存款。

其次，银行又把这些存款通过土地开发市场和房地产市场投放到了市面上。

对于开发商来说，不管是拿地的钱、盖楼的钱、搞营销的钱，都是从银行贷的。开发商建好房子后，卖给老百姓。老百姓买房的钱，大部分也是贷款。

所以，老百姓用自己的存款，支撑了整个中国房地产市场，最终，再自己去贷款，消化不断升值的房屋。这就是内部循环，内部循环的本质是不断通过城镇化和房地产投资来带动经济增长。

5、内、外循环的破灭

外循环的前提要求以美国为首的西方世界的虚拟经济不断膨胀。只有它们的虚拟经济不断膨胀，才能持续产生财富效应，刺激西方老百姓的消费需求，进而带动中国出口增长。

内循环，则要求中国城镇化不断推进，房地产价格不断上涨。只有土地和房屋不断涨价，地方和开发商才能以此为抵押借到更多的钱，进而通过投资来带动经济。

说白了，要维持两个循环运转，就要求美国的股市和中国的房市一直高涨。但这是做不到的。2008 年，外部循环出了大问题。

第三、2008 年的经济危机、缓解办法与后遗症

2008 年，美国次贷危机已经爆发两年，危机重创了西方经济，当时著名的“雷曼兄弟倒闭”就是象征。

雷曼兄弟倒闭

中国出口企业订单也大规模减少，越来越多的企业因资金链断裂而破产。

外贸净出口对 GDP 的贡献率从前几年的 10% 左右，迅速下降到 2008 年的 3.5%（修正后的值是 2.7%），随后在 2009 年更是下降到了-42.9%。

2009 年，中国出现了 20 年来最大规模的民工返乡潮。经济问题可能演化为社会问题。

在此万分危机之下，凯恩斯主义粉墨登场。可以说，正是凯恩斯主义挽救了当时的中国经济，也导致了现在中国的内卷。

正所谓成也萧何，败也萧何。

1、什么是凯恩斯主义

很简单，就是国家通过大量印钞票、搞基建来消化过剩的产能，缓解经济危机。

但是，大量印钞会导致老百姓手中的货币贬值，这个怎么办？这个没有办法，只能请大家理解国家的难处。

比如历史上的美国大萧条（1929—1933），罗斯福政府就曾雇佣大量失业青年去修建众多的公园、铁路、公路。

2、“四万亿”大放送

在极度危急的形势下，2009 年我国决定加大投资力度，鼓励企业贷款，准备实施一系列基建工程。

主要有如下方面：

第一，加快保障房建设

第二，加快农村基础设施建设

第三，加快铁路、公路、机场、城镇基础建设。

为实施上述工程，国家预计到 2010 年投资合计四万亿，其中铁路公路机场城乡电网共计 1.8 万亿，灾后重建 1 万亿（汶川地震）。以上就是俗称的“四万亿计划”。

但是，实际上远远不止4万亿，如果加上各方面的配套资金和投融资杠杆，实际上突破了40万亿。

这是一个多么恐怖的数字。

俗话说得好——出来混迟早要还的。当年的四万亿留下了严重的后遗症。

3、四万亿导致了更大规模的产能过剩

任何基建项目都是有周期的。

比如修公路，修路的时候，需要买大量的重化工业产品，消耗过剩产能，并催生更大规模的产能。

但是，路修完之后怎么办呢？以前卖给修路单位的钢筋水泥现在又卖给谁呢？

如果你是决策者，你会怎么办？你会说，那就再修一条路。这可以继续延缓危机，但是路总有修完的时候。

一旦城镇化进程慢下来，各个基建项目周期就会陆续完结，更严重的产能过剩就会凸显出来。

果不其然，2011 年底，产能过剩又开始出现了。

4、四万亿造成严重的地方政府/企业高额负债

举个例子，某个三、四线城市的地方政府借钱修了一个机场，这个机场一年都没几架飞机停靠，根本不赚钱，他拿什么还钱？

这种情况包括高铁站、火车站等等。

这种现象在全国其实非常普遍。

5、四万亿导致经济发展脱实就虚

因为房地产市场超高的投资回报率，导致四万亿计划撬动的金融杠杆中大量的资金转向炒房。

大量的央企纷纷介入房产市场就是明证。

这就构成了中国经济的另一个重要现象——脱实就虚。

到底有多少资金流向了房地产，光看银行报表根本看不出来，因为大量流向房地产的钱都被包装成了理财产品。

结果就是，2008年以后，高昂的房价已经成了所有中国年轻人心中的痛。

但是，银行借出去的钱，相当部分是以房屋和土地作为抵押品的，一旦房地产泡沫破裂，银行将出现大量呆坏账，最终爆发系统性风险。

产能过剩、负债高企、脱实就虚，就是中国式的凯恩斯主义导致的三大问题。

第四、当前的经济问题

2016 年以来，我国主要重化工业部门中，几乎所有行业，在几乎所有时间中，全部产能过剩，可谓触目惊心。

而且，整个经济是联动的，重化工业的过剩会传导到轻工业。

2016 年以来，和我们日常生活关联度最大的两个轻工业部门，食品部门在所有时间全部产能过剩，且多数时间是产能严重过剩。纺织部门则在 9 个季度中产能过剩，在 6 个季度中踩线达标。

凯恩斯主义的归宿

截至目前，中国大规模实施凯恩斯主义已经十多年。

这导致了很多问题：制造业出现了严重的产能过剩和大规模负债；房地产经过近20 年的迅猛发展，已经出现结构性变化，房屋明显过剩，投资增速大幅降低；基建方面，由于前期发展迅速以及城镇化放缓使得投资空间大幅缩减，各地的城投公司负债累累。

中国的凯恩斯主义，即将走到尽头。

目前，在出口、投资、消费，这三驾马车当中，唯一能够拉动中国经济的，只剩下外贸。

受乌克兰危机及西方对俄制裁影响，欧洲供给能力明显削弱，相关产品如金属制品、车辆及其零部件，特别是电动车等，对我国进口需求增加。

此外，在最近一年西方世界高通胀的背景下，国内价格相对稳定，也在一定程度上支撑了我国的出口竞争力。

2021年至今，我国的对外贸易总额增加了21.4%。

相比之下，从2019年到2020年，我国外贸增长仅为1.9%，已经大幅放缓。

也就是说，对外贸易已经成为当下支撑我国经济发展的主要支柱。

但是，正如上文所说：良性的、以居民消费带动经济发展的内循环始终难以建立。把经济发展的筹码完全压在进出口贸易方面，这是一种脆弱的平衡，尤其是俄乌战争这种突发性事件。

在未来，随着西方通胀的回落，我国的外贸利好将逐步消失，经济发展的根本性困局仍然未能得到改变。

在这样的局面下，凯恩斯主义将走向它的终点——滞胀。

由此可言，中国经济发展的大趋势必将大幅放缓，能否顺利通过中等收入国家陷阱前途未卜，内卷的大趋势无法改变。

最后，还有一个非常严重的问题——生育率断崖式下降和老龄化的加速，将进一步冲击未来的经济发展。

经济发展放缓，更加依赖进出口贸易

2020年起，对外贸易增长已经大幅放

出生人口断崖式下降

老龄化速度世界第一