【小磁道金融第29期】融资须知：企业如何对PE进行反向尽调？

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企业一旦进入正式的尽调流程，PE（投资机构）看上去阵仗都挺大，从人员组成上来说就包括自己的尽调团队、外聘的审计师团队、律师团队，有的甚至还有外聘的行业咨询公司、技术咨询顾问，有的甚至还聘用私家侦探来调查企业家的背景。调查的范围从公司的财务、法律、业务、行业、团队等等，基本上全面覆盖。调查的方法有分内部调查和外部调查，包括各种访谈、求证、查阅等等。

调查PE什么？

首先，调查什么是最重要的。就尽调内容来说，企业对 PE（投资机构）的尽调和 LP （投资人）对 PE 的尽调还是有所区别的。LP 最关心的是这家 PE 是否有稳定团队和核心优势从而能长期赚钱，而企业更关心的应该是这家 PE 是否更容易相处和更能给企业带来价值。因此，企业需主要针对 PE 机构的背景面、价值面和行为面进行了解。

背景面：就是 PE 是何时、何地、由哪些人成立的？从成立到现在经历了那些变化？投过哪些企业？这些企业从资本进入到现在都经历了哪些变化？其实从基本面里面特别是从那些变化里面，也能大致看出一点这家 PE 的价值面和行为面的东西。

价值面：主要是了解这家 PE 能带来哪方面的价值：是管理方面的，还是业务方面的？还是上市运作方面的？要有实例，而不是光凭嘴说。特别要注意的是，一家基金的价值最主要来自合伙人团队。

行为面：就是了解这家 PE 在投资方面的做事方式：是控制欲较强的，还是撒手不管的？是勇于面对困难、共渡难关型的，还是好日子好过、坏日子就吵型的？行为面往往是企业忽视的一个方面，但恰恰很重要。

通过什么途径调查PE？

有了方向，那怎么去做这样的尽职调查呢？其实也不难，首先，企业家可以向 PE 学习，把你想要了解的东西也列一个问题清单，先让 PE 自己来回答，然后再根据需要，针对其中部分问题，企业自己再去找相应的渠道来核实。那么，企业又该去哪儿找这样的渠道呢？对 PE 尽调的渠道主要分为公开渠道和非公开渠道。

公开渠道：主要有政府管理部门、网络、媒体、各种行业协会等。

非公开渠道：主要是 PE 的投资人、曾投资企业、合作伙伴等。

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小磁说：企业挑选 PE，并不一定是要挑最大的，也不一定要挑最有名的，最适合自己的才是最好的。先想清楚自己要什么，再去找能真正满足自己需求的 PE。